[대안투자운용 및 투자전략] 대안투자상품

대안투자의 개념

1. 일반적으로 주식, 채권 등 전통적인 투자 자산군에 포함되지 않는 투자로서 전체 포트폴리오의 수익률과 분산투자 효과(리스크를 낮추고 변동성을 줄임)를 높일 수 있는 새로운 투자대안

2. 대안투자상품 : 부동산, Private Equity(사모 펀드), 헤지펀드, 인프라, Commodity(원자재)

 

 

부동산도 대안투자다!

 

전통적 투자상품과 대안투자상품 비교

구분	전통적 투자상품	대안투자상품
개 념	금융상품에 주로 투자	실물자산에 주로 투자 --> 인플레이션 헤지
투자역사	장기, 벤치마크 있음(초과수익 추구)	단기, 벤치마크 없음(절대수익 추구)
투자상품	주식, 채권, ETF, MMF	부동산, 인프라, PEF, 헤지펀드, Commodity
수익요소	시장성과, 자산배분	운용자의 운용능력, 위험관리
위험요소	시장위험, 신용위험	유동성 위험, 시가평가 위험, 운용역 위험

 

특징

1. 전통적 투자상품과의 상관관계가 낮음 : 효율적 포트폴리오 구성 가능

2. 장외거래 : 가격 투명성이 낮음

3. 유동성 : 투자기간이 길고, 환금성이 낮음(환매금지기간이 있음)

4. 차입, 공매도, 파생상품 활용 : 위험관리가 중요한 이슈

5. 운용성과 : 운용자의 운용능력에 의존

6. 벤치마크 : 투자기간 역사가 짧아서 벤치마크 부재 --> 절대수익 추구

7. 보수율이 높음, 성공보수가 함께 징수되는 경우가 많음

8. 수익률 : 전통적 투자상품에 비해 더 높음

9. 주요 투자자 : 기관 및 거액자산가

10. 규제 : 레버리지 및 투자위험이 높아 규제가 높음

 

 

* 상관관계

A 상품과 B 상품의 상관관계는 1만 아니면 된다.

1이 되면 완전 상관있는 것으로 분산효과, 포트폴리오가 될 수 없다.

-1이 되면 정반대로 움직이는 관계임

0이 되어도 분산효과가 있음.

1만 아니면 됨.