[대안투자운용 및 투자전략] 부동산 투자성과 측정

* 10억 빌려줘! 30년 후에 그 당시 화폐가치로 20억으로 돌려줄게!(시간을 고려하지 않음) 

--> 비율을 사용한 투자성과 측정

 

* 10억 빌려줘! 현재 화폐가치 12억 정도의 금액을 30년후에 돌려줄게! (시간을 고려)

--> 현금 흐름 예측에 의한 투자성과 측정

 

1. 비율을 사용한 부동산 투자성과 측정

. 단위면적당 가격 

 

단위면적당 가격을 다른 부동산과 비교

 

b. 수익환원율

* NOI = 순영업이익(Net Operating Income)은 부동산 임대에서 발생한 총수익에서 각 종 운영경비를 뺀 순수익

* 현재 매도호가가 100억원이고, 초년도 NOI가 6억원이면 수익환월율은 6%가 된다.

* 미래 임대수입 또는 매각가격의 상승잠재력을 반영하지 못하는 단점이 있다.

 

c. Equity 배당률

d. 부채부담능력비율(DCR : Debt Coverate Ratio)

 

* 대출위험을 측정하는 지표로 부채부담능력비율이 높을수록 상환능력이 우수함

 

 

2. 현금흐름예측에 의한 부동산 투자성과 측정

순현재가치(NPV : Net Present Value)

 

* 들어오는 돈이 나간 돈보다 많아야 투자결정

b. 수익성지수(PI : Profitability Index)

 

* 들어오는 돈이 나간 돈보다 많아야 함

c. 내부수익률(IRR : Internnal Rate of Return)

 

최초 부동산 투자금액과 현금유입의 현재가치를 같게 하는 할인율

 

 

d. 조정된 내부수익률(Adjusted IRR)