[대안투자 운용 및 투자전략] 헤지펀드

일반적으로 대안투자는 규제가 많은 편이다(PEF도 자산운용에 있어서 규정이 많다)

근데 헤지펀드는 상대적으로 규제가 적고 대신에 투명성도 낮은 편이다.

이유가 뭐냐면, 원래는 리스크를 낮추기 위해서 생겨난게 헤지펀드이다. 그래서 굳이 규제를 하지 않았다. 위험을 피하려고 하는 목적인 애들이니까!

 

근데 요새는 개인들도 포트폴리오를 너무 잘짜고 위험회피 전략들이 많이 생겨나면서 헤지펀드를 많이 안하고 있다. 그랬더니 헤지펀드 요놈들이 규제도 적겠다... 돈놀이를 하고 있다는 거...단타를 치고.... 난리가 났다는 거....!

 

헤지펀드와 전통펀드 비교

구분	헤지펀드	전통펀드(뮤추얼펀드)
투자 기간	단기(환매금지기간 설정)	중장기
공시 의무	없음(투명성 낮음)	있음
차입 제한	없음(적극적 차입)	있음
상품 구분	전략에 따른 상품구분	스타일(성장주, 가치주, 규모, 섹터)
수익 / 위험	절대수익 추구, 낮은 베타	초과수익 추구, 높은 베타
수익 원천	운용자 능력	시장의 전체성과
보수 부과	운용, 성과 보수	운용보수

 

헤지펀드의 운용전략

구분	내용	유형
차익거래 전략 (차익거래 : 상품 A가 순간적으로 갑자기 저렴해 졌을 때 매수를 해서 제 가격에 매도하는 전략)	- 시장의 비효율성에 기초 - 위험없이 이익을 추구	- 전환사채차익거래 - 채권차익거래 - 주식시장중립형
상황의존형 전략	기업 상황에 영향이 큰 사건을 예측하여 이익 추구(단타)	- 부실채권투자 - 위험차익거래(합병차익거래)
방향성 전략(롱, 숏)	- 시장의 방향성에 기초하여 매매기회를 포착하는 전략 - 위험을 감수하여 이익 추구	- 주식 롱,숏 전략 - 이머징마켓 헤지펀드 - 글로벌 매크로 - 섹터헤지펀드 - 매도전문펀드

 

헤지펀드의 개요

기관투자자들이 헤지펀드를 투자 포트폴리오에 편입시키는 이유 : 

- 전략자산 간의 낮은 상관관계로 포트폴리오가 한 쪽 방향으로 편중되는 현상을 억제하기 때문

 

프라임브로커(헤지펀드를 지원하는 금융투자회사, ex. 증권사)의 주요 업무

1. 주식 대여 : 프라임브로커의 가장 중요한 업무

2. 대출과 신용공여 : Revolving Line of Credit 방식

3. 청산, 결제 업무

4. 수탁 서비스

5. 리서치 및 리스크 리포팅

6. 담보관리

7. 마케팅